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玉樹稱多縣、寧德市柘榮縣、蕪湖市弋江區(qū)、蘇州市吳江區(qū)、德州市慶云縣、吉安市新干縣、渭南市白水縣








杭州市西湖區(qū)、鎮(zhèn)江市揚(yáng)中市、銅陵市義安區(qū)、淮南市潘集區(qū)、深圳市鹽田區(qū)、寧夏銀川市賀蘭縣、重慶市沙坪壩區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市開魯縣








甘南瑪曲縣、鄂州市鄂城區(qū)、上海市奉賢區(qū)、株洲市天元區(qū)、齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市豐鎮(zhèn)市、中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、三門峽市靈寶市








菏澤市巨野縣、東營市東營區(qū)、文山文山市、安康市石泉縣、廣西貴港市港南區(qū)、洛陽市洛寧縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市清水河縣、連云港市連云區(qū)、安康市漢陰縣、洛陽市汝陽縣








榆林市神木市、澄邁縣老城鎮(zhèn)、東方市大田鎮(zhèn)、瓊海市長(zhǎng)坡鎮(zhèn)、蘇州市張家港市、撫順市新賓滿族自治縣、荊州市洪湖市、江門市臺(tái)山市、重慶市南岸區(qū)、襄陽市谷城縣








武漢市東西湖區(qū)、南通市如皋市、樂山市井研縣、懷化市麻陽苗族自治縣、綏化市安達(dá)市、三明市永安市、宜昌市長(zhǎng)陽土家族自治縣








十堰市鄖陽區(qū)、雙鴨山市嶺東區(qū)、九江市德安縣、焦作市孟州市、常德市漢壽縣








鷹潭市貴溪市、商洛市丹鳳縣、青島市黃島區(qū)、黔東南岑鞏縣、信陽市商城縣、寶雞市陳倉區(qū)








宜賓市南溪區(qū)、哈爾濱市巴彥縣、南京市秦淮區(qū)、梅州市興寧市、連云港市海州區(qū)、宜昌市秭歸縣








眉山市東坡區(qū)、福州市永泰縣、上饒市鉛山縣、鞍山市臺(tái)安縣、榆林市橫山區(qū)、景德鎮(zhèn)市樂平市、吉林市昌邑區(qū)、聊城市東阿縣








文昌市蓬萊鎮(zhèn)、東營市東營區(qū)、德州市臨邑縣、揚(yáng)州市廣陵區(qū)、信陽市固始縣、樂東黎族自治縣志仲鎮(zhèn)








揚(yáng)州市高郵市、威海市榮成市、中山市南頭鎮(zhèn)、大連市西崗區(qū)、廣西柳州市柳北區(qū)、韶關(guān)市武江區(qū)、長(zhǎng)春市農(nóng)安縣、南京市江寧區(qū)








澄邁縣老城鎮(zhèn)、玉溪市江川區(qū)、淮安市盱眙縣、重慶市城口縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗、重慶市銅梁區(qū)








德州市慶云縣、新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)、黔東南岑鞏縣、湘潭市韶山市、南京市鼓樓區(qū)、廣西百色市隆林各族自治縣








朔州市應(yīng)縣、泉州市金門縣、文山西疇縣、萍鄉(xiāng)市湘東區(qū)、濟(jì)南市章丘區(qū)








梅州市蕉嶺縣、安順市西秀區(qū)、廣西來賓市武宣縣、紅河石屏縣、延邊汪清縣








常州市武進(jìn)區(qū)、潮州市饒平縣、重慶市渝中區(qū)、牡丹江市東寧市、吉林市船營區(qū)、玉溪市通??h、綏化市慶安縣、文昌市東路鎮(zhèn)、金華市永康市、內(nèi)江市市中區(qū)








巴中市通江縣、安康市嵐皋縣、涼山昭覺縣、襄陽市??悼h、麗水市慶元縣、揭陽市榕城區(qū)、上饒市信州區(qū)、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗








延安市黃龍縣、營口市老邊區(qū)、黔西南興仁市、長(zhǎng)治市襄垣縣、蘇州市虎丘區(qū)、遼陽市宏偉區(qū)








阿壩藏族羌族自治州小金縣、東營市東營區(qū)、東莞市鳳崗鎮(zhèn)、南平市政和縣、萍鄉(xiāng)市蘆溪縣、蕪湖市鏡湖區(qū)








運(yùn)城市絳縣、長(zhǎng)春市榆樹市、樂東黎族自治縣九所鎮(zhèn)、貴陽市白云區(qū)、臨汾市隰縣、惠州市惠東縣、六安市金安區(qū)、德州市陵城區(qū)








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有基金年內(nèi)大漲超50%!除了港股創(chuàng)新藥,基金經(jīng)理還看好AI醫(yī)療|界面新聞

界面新聞?dòng)浾?| 杜萌

以港股創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥板塊正在走牛市行情。截至5月21日收盤,中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)(931787.CSI)近一個(gè)月漲幅為13.28%,今年漲幅已經(jīng)達(dá)到了33.23%。

圖:今年以來漲幅超30%的醫(yī)藥/醫(yī)療主題基金明細(xì)? ? 來源:Wind 界面新聞?wù)?/figcaption>

Wind數(shù)據(jù)顯示,目前市面上共有220只醫(yī)藥/醫(yī)療主題基金。截至5月20日,今年以來的平均收益率為12.06%,今年以來漲幅超30%的醫(yī)藥/醫(yī)療主題基金已經(jīng)達(dá)到了14只。

其中,長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選今年以來的回報(bào)率遙遙領(lǐng)先,達(dá)到了55.32%,永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、中銀港股通醫(yī)藥、華安醫(yī)藥生物、鵬華醫(yī)藥科技等產(chǎn)品的年內(nèi)漲幅均超過了40%。基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選持有的港股投資市值占比達(dá)到了35.21%,永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選的港股投資市值為41.7%,中銀港股通醫(yī)藥的港股投資市值最高達(dá)到了85.63%。

以長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選為例,截至一季度末,該基金的前十大重倉股中半數(shù)為港股醫(yī)藥股,包括信達(dá)生物(01801.HK)、康方生物(09926.HK)、諾誠健華(09969.HK)、科倫博泰生物-B(06990.HK)、再鼎醫(yī)藥(09688.HK)等,這些標(biāo)的均屬于創(chuàng)新藥領(lǐng)域。在一季報(bào)中,基金經(jīng)理梁福睿表示,一季度持倉集中在創(chuàng)新藥領(lǐng)域,核心配置兩個(gè)方向,一是有顛覆性創(chuàng)新研發(fā)的個(gè)股;二是創(chuàng)新藥產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化放量,帶來報(bào)表端逐季度快速改善的個(gè)股。

永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選基金經(jīng)理儲(chǔ)可凡、單林表示,基金主要聚焦在A股和港股的創(chuàng)新藥領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì),擁有全球競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品管線的新藥標(biāo)的,符合“硬科技”的選股思路。

有基金年內(nèi)大漲超50%!除了港股創(chuàng)新藥,基金經(jīng)理還看好AI醫(yī)療|界面新聞

深耕創(chuàng)新藥賽道的還有中銀港股通醫(yī)藥,一季度港股配置比例高達(dá)85.63%,前十大重倉股中有9只為港股通創(chuàng)新藥指數(shù)成份股。該基金基金經(jīng)理在一季報(bào)中也稱:“基于風(fēng)險(xiǎn)收益比比較,依然堅(jiān)定創(chuàng)新藥的持倉不變?!?/span>

目前,市面上僅有廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF(513120.SH)及聯(lián)接基金兩只產(chǎn)品跟蹤港股創(chuàng)新藥板塊,截至5月20日,廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF凈值規(guī)模為101.77億元,今年以來回報(bào)率為31.66%。不過,從資金流向來看,自5月份至今區(qū)間凈流出資金為8.2億元,不排除資金獲利了結(jié)的可能。

創(chuàng)新藥板塊為何異軍突起,成為價(jià)值洼地?

國內(nèi)醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)在政策的引導(dǎo)下,產(chǎn)業(yè)資金的扶持下,已經(jīng)由最初的仿制藥時(shí)代逐步邁向全球創(chuàng)新時(shí)代。這一過程始于2017、2018年CXO行業(yè)的蓬勃發(fā)展,隨后仿制藥利潤(rùn)被逐步壓縮,企業(yè)利潤(rùn)空間受限,創(chuàng)新藥的研發(fā)和放量成為產(chǎn)業(yè)的必然趨勢(shì)。永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選基金經(jīng)理單林表示。

在平安醫(yī)藥精選基金經(jīng)理周思聰看來,國產(chǎn)創(chuàng)新藥可以滿足國際大藥企各種類型的資產(chǎn)需求,正在越來越多的領(lǐng)域成為國際大藥企的最佳標(biāo)的資產(chǎn);創(chuàng)新藥出海高峰有望一直持續(xù)到2030年之后。業(yè)績(jī)方面,從一季度披露的2024年報(bào)來看,超預(yù)期和提前實(shí)現(xiàn)盈利的創(chuàng)新藥企業(yè)較多,企業(yè)盈利能力有望持續(xù)提升。

諾安精選價(jià)值基金經(jīng)理唐晨向界面新聞?dòng)浾弑硎?,?chuàng)新藥確實(shí)獨(dú)樹一幟,本質(zhì)上是因?yàn)檎诮?jīng)歷一輪向上的產(chǎn)業(yè)周期,價(jià)值在持續(xù)兌現(xiàn),這是“政策、資本和產(chǎn)業(yè)動(dòng)能”三重共振的結(jié)果。醫(yī)藥行業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)是確定性,那么當(dāng)整體的環(huán)境存在較多的不確定性時(shí),有些資金會(huì)選擇進(jìn)來避險(xiǎn),特別是在醫(yī)藥的配置比例很低的時(shí)候。唐晨認(rèn)為,放眼全球,中國藥品價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國,中國創(chuàng)新藥資產(chǎn)更是價(jià)格洼地。

經(jīng)過今年以來的暴漲之后,創(chuàng)新藥的結(jié)構(gòu)性行情是否持續(xù)?板塊后續(xù)是否還存在較好的布局機(jī)會(huì)?

當(dāng)下的創(chuàng)新藥類似2018-2019年的CXO,我們判斷中期景氣度會(huì)持續(xù),未來幾年的時(shí)間周期內(nèi),創(chuàng)新藥板塊有望迎來系統(tǒng)性的盈利企業(yè),越來越多的創(chuàng)新藥公司有望在報(bào)表端實(shí)現(xiàn)非線性增長(zhǎng),也因此會(huì)有越來越多的投資人愿意進(jìn)行相關(guān)資產(chǎn)的配置。在全行業(yè)增長(zhǎng)稀缺的背景下,高速增長(zhǎng)、及時(shí)兌現(xiàn)的創(chuàng)新藥資產(chǎn)一定會(huì)脫穎而出。單林表示。

我們認(rèn)為AI醫(yī)療這個(gè)方向是比較好的賠率型資產(chǎn)機(jī)會(huì),在醫(yī)藥過去四年超跌的背景下,AI的加持是一個(gè)新變量。在預(yù)期低、整體位置低+有變化的背景下,AI+醫(yī)療的確解決了既往國內(nèi)面臨的很多問題,比如診療資源的不匹配,比如分級(jí)診療的推行阻力等等。AI醫(yī)生分身,將有望實(shí)現(xiàn)診療平權(quán)。AI的確能夠在制藥領(lǐng)域起到錦上添花的作用。單林認(rèn)為。

唐晨也看好AI醫(yī)療方向,如果發(fā)展順利,它有希望盤活當(dāng)前醫(yī)藥板塊的一些存量資產(chǎn),也就是說這些資產(chǎn)或許可以不沿著原本的產(chǎn)業(yè)邏輯往下演繹,而是創(chuàng)造出一個(gè)新的產(chǎn)業(yè),有它自己的產(chǎn)業(yè)周期,這是值得期待的。

周思聰還提示到,作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),創(chuàng)新藥行業(yè)不可避免地和機(jī)器人、AI一樣是波動(dòng)較大的行業(yè),回調(diào)和波動(dòng)也是正常存在的?!皠?chuàng)新藥投資在醫(yī)藥行業(yè)整體缺乏機(jī)會(huì)的情況下,經(jīng)過了艱難曲折的2022年、2023年、2024年。盡管屢經(jīng)波折,創(chuàng)新藥投資依舊是前幾年醫(yī)藥行業(yè)投資中少有的亮點(diǎn)型子行業(yè)。2025年是創(chuàng)新藥三年以上投資周期的元年,可持續(xù)看好創(chuàng)新藥行業(yè)長(zhǎng)周期、大級(jí)別的投資機(jī)會(huì)?!?/span>

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