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撫州市樂安縣、溫州市甌海區(qū)、阿壩藏族羌族自治州紅原縣、佳木斯市向陽區(qū)、永州市藍(lán)山縣、萬寧市南橋鎮(zhèn)、寶雞市麟游縣、潮州市潮安區(qū)
福州市閩侯縣、商丘市寧陵縣、文昌市東郊鎮(zhèn)、迪慶德欽縣、信陽市光山縣
張掖市肅南裕固族自治縣、開封市尉氏縣、甘孜康定市、肇慶市封開縣、銅仁市思南縣、黔南荔波縣、南平市邵武市、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗
撫州市南豐縣、寧德市蕉城區(qū)、汕頭市潮南區(qū)、甘孜德格縣、周口市太康縣、寧夏吳忠市鹽池縣
永州市江永縣、伊春市鐵力市、南陽市鄧州市、黔東南丹寨縣、宜春市高安市
哈爾濱市道里區(qū)、酒泉市玉門市、東莞市茶山鎮(zhèn)、齊齊哈爾市甘南縣、臨沂市蘭陵縣、開封市鼓樓區(qū)
邵陽市新邵縣、景德鎮(zhèn)市珠山區(qū)、黔東南黃平縣、黑河市嫩江市、荊州市洪湖市、萬寧市三更羅鎮(zhèn)、婁底市漣源市
保山市隆陽區(qū)、陵水黎族自治縣文羅鎮(zhèn)、宜春市樟樹市、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市海拉爾區(qū)、陵水黎族自治縣光坡鎮(zhèn)、蘭州市榆中縣、長(zhǎng)沙市望城區(qū)
金華市東陽市、六安市金寨縣、白城市洮南市、廣西百色市田東縣、武威市古浪縣、東莞市萬江街道
內(nèi)蒙古赤峰市寧城縣、朝陽市北票市、巴中市通江縣、渭南市大荔縣、寧德市福安市、忻州市神池縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟錫林浩特市、宿州市埇橋區(qū)、宿遷市沭陽縣
焦作市中站區(qū)、沈陽市和平區(qū)、江門市臺(tái)山市、臨沂市沂南縣、廣西桂林市七星區(qū)、宜春市萬載縣、漯河市舞陽縣
深圳市福田區(qū)、通化市梅河口市、黃山市徽州區(qū)、銅陵市樅陽縣、廣西崇左市扶綏縣、株洲市炎陵縣
長(zhǎng)春市德惠市、臺(tái)州市臨海市、遼陽市太子河區(qū)、許昌市禹州市、昭通市綏江縣、常德市漢壽縣
陵水黎族自治縣新村鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市扎賚諾爾區(qū)、萬寧市山根鎮(zhèn)、昆明市五華區(qū)、成都市青羊區(qū)、黃石市大冶市、重慶市云陽縣、寧波市北侖區(qū)、重慶市武隆區(qū)、濰坊市昌邑市
榆林市吳堡縣、眉山市仁壽縣、駐馬店市西平縣、廣西來賓市金秀瑤族自治縣、中山市中山港街道、樂山市夾江縣、寧波市余姚市、西安市蓮湖區(qū)
成都市錦江區(qū)、達(dá)州市達(dá)川區(qū)、昆明市嵩明縣、上海市楊浦區(qū)、運(yùn)城市永濟(jì)市
西寧市湟中區(qū)、周口市川匯區(qū)、金華市金東區(qū)、咸陽市渭城區(qū)、天津市靜海區(qū)、宜春市豐城市
周口市太康縣、龍巖市新羅區(qū)、岳陽市臨湘市、成都市武侯區(qū)、瓊海市石壁鎮(zhèn)、廣元市昭化區(qū)、雙鴨山市饒河縣、阿壩藏族羌族自治州金川縣、東莞市樟木頭鎮(zhèn)、鄭州市登封市
福州市閩侯縣、開封市鼓樓區(qū)、永州市道縣、忻州市忻府區(qū)、連云港市海州區(qū)、廣西賀州市八步區(qū)、本溪市明山區(qū)
六盤水市鐘山區(qū)、咸陽市涇陽縣、南陽市南召縣、樂山市沙灣區(qū)、運(yùn)城市臨猗縣
紅河河口瑤族自治縣、贛州市章貢區(qū)、龍巖市新羅區(qū)、信陽市商城縣、大連市瓦房店市、昌江黎族自治縣叉河鎮(zhèn)、貴陽市觀山湖區(qū)
株洲市攸縣、銅陵市樅陽縣、澄邁縣金江鎮(zhèn)、東方市大田鎮(zhèn)、肇慶市鼎湖區(qū)、天津市薊州區(qū)
濟(jì)寧市微山縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市化德縣、洛陽市孟津區(qū)、成都市錦江區(qū)、阿壩藏族羌族自治州茂縣、昌江黎族自治縣石碌鎮(zhèn)
長(zhǎng)春市南關(guān)區(qū)、文昌市昌灑鎮(zhèn)、白沙黎族自治縣打安鎮(zhèn)、??谑行阌^(qū)、七臺(tái)河市茄子河區(qū)
重慶市萬州區(qū)、南陽市西峽縣、澄邁縣老城鎮(zhèn)、杭州市建德市、廣西貴港市覃塘區(qū)、榆林市米脂縣
玉溪市華寧縣、佳木斯市撫遠(yuǎn)市、漢中市留壩縣、宜昌市遠(yuǎn)安縣、臨夏臨夏縣、北京市海淀區(qū)、三明市大田縣、哈爾濱市木蘭縣、嘉峪關(guān)市峪泉鎮(zhèn)
延安市子長(zhǎng)市、瓊海市會(huì)山鎮(zhèn)、深圳市坪山區(qū)、營(yíng)口市西市區(qū)、雙鴨山市嶺東區(qū)、上海市奉賢區(qū)、眉山市丹棱縣、九江市彭澤縣、寧波市象山縣、定安縣黃竹鎮(zhèn)
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淮安市洪澤區(qū)、煙臺(tái)市萊山區(qū)、紅河蒙自市、衡陽市衡山縣、廣西桂林市雁山區(qū)、開封市順河回族區(qū)、池州市貴池區(qū)、德州市德城區(qū)
宣城市寧國(guó)市、永州市江華瑤族自治縣、延安市子長(zhǎng)市、寧夏中衛(wèi)市中寧縣、金華市磐安縣、宜春市豐城市、湘西州花垣縣、樂東黎族自治縣抱由鎮(zhèn)、哈爾濱市南崗區(qū)
丹東市鳳城市、三亞市天涯區(qū)、紅河瀘西縣、甘孜新龍縣、寧夏固原市涇源縣、邵陽市雙清區(qū)、煙臺(tái)市萊山區(qū)、衢州市常山縣、果洛久治縣
常德市臨澧縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、上饒市德興市、湘潭市雨湖區(qū)、普洱市西盟佤族自治縣、廣西玉林市容縣、重慶市綦江區(qū)
忻州市岢嵐縣、岳陽市湘陰縣、南昌市灣里區(qū)、邵陽市新邵縣、麗江市華坪縣、岳陽市汨羅市、西安市鄠邑區(qū)、重慶市梁平區(qū)
昭通市魯?shù)榭h、九江市共青城市、黑河市孫吳縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟蘇尼特左旗、果洛瑪多縣、太原市杏花嶺區(qū)、普洱市瀾滄拉祜族自治縣
哈爾濱市通河縣、晉中市平遙縣、駐馬店市平輿縣、廣安市武勝縣、襄陽市樊城區(qū)、涼山越西縣、晉中市壽陽縣、廣西貴港市桂平市、湛江市遂溪縣
長(zhǎng)春市朝陽區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟二連浩特市、重慶市豐都縣、紹興市柯橋區(qū)、宣城市績(jī)溪縣、紅河個(gè)舊市、日照市五蓮縣
太原市迎澤區(qū)、荊門市東寶區(qū)、大興安嶺地區(qū)松嶺區(qū)、廣西欽州市浦北縣、安慶市宜秀區(qū)、宿遷市泗洪縣、黑河市愛輝區(qū)、合肥市廬陽區(qū)
宜春市靖安縣、成都市邛崍市、邵陽市隆回縣、十堰市竹山縣、大理彌渡縣、福州市連江縣、邵陽市北塔區(qū)、南通市啟東市、太原市萬柏林區(qū)、清遠(yuǎn)市清新區(qū)
雅安市名山區(qū)、延安市子長(zhǎng)市、遵義市正安縣、岳陽市平江縣、麗水市青田縣、武漢市黃陂區(qū)、六安市金寨縣、紹興市越城區(qū)、雙鴨山市尖山區(qū)
東莞市沙田鎮(zhèn)、宜春市袁州區(qū)、漯河市郾城區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市東勝區(qū)、海西蒙古族烏蘭縣、沈陽市法庫縣、海東市民和回族土族自治縣、呂梁市中陽縣、濱州市無棣縣
武漢市洪山區(qū)、玉樹治多縣、佳木斯市向陽區(qū)、西安市灞橋區(qū)、龍巖市漳平市、玉溪市通海縣、晉城市城區(qū)
徐州市泉山區(qū)、大興安嶺地區(qū)呼中區(qū)、廈門市思明區(qū)、鶴壁市淇濱區(qū)、宿遷市宿城區(qū)、湖州市安吉縣、大理南澗彝族自治縣
鐵嶺市開原市、佛山市南海區(qū)、定安縣新竹鎮(zhèn)、懷化市芷江侗族自治縣、荊州市石首市
寧德市周寧縣、寧德市屏南縣、呂梁市石樓縣、南京市溧水區(qū)、阜陽市潁上縣
武漢市洪山區(qū)、黔東南臺(tái)江縣、上饒市德興市、樂山市沐川縣、焦作市沁陽市、株洲市蘆淞區(qū)
隨州市曾都區(qū)、韶關(guān)市翁源縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣、南昌市西湖區(qū)、定安縣黃竹鎮(zhèn)、普洱市思茅區(qū)、運(yùn)城市永濟(jì)市、廣西南寧市西鄉(xiāng)塘區(qū)、宜賓市敘州區(qū)、??谑旋埲A區(qū)
蕪湖市南陵縣、煙臺(tái)市蓬萊區(qū)、撫順市新賓滿族自治縣、平?jīng)鍪徐`臺(tái)縣、湖州市吳興區(qū)、寧波市江北區(qū)
中山市南區(qū)街道、廈門市同安區(qū)、涼山雷波縣、海東市循化撒拉族自治縣、汕尾市陸豐市、松原市長(zhǎng)嶺縣、巴中市巴州區(qū)、長(zhǎng)春市朝陽區(qū)
廣西河池市鳳山縣、新鄉(xiāng)市衛(wèi)濱區(qū)、白沙黎族自治縣青松鄉(xiāng)、駐馬店市西平縣、肇慶市德慶縣、宣城市涇縣、黔東南黃平縣、昆明市東川區(qū)、海西蒙古族天峻縣
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上海市長(zhǎng)寧區(qū)、咸陽市禮泉縣、深圳市坪山區(qū)、郴州市永興縣、攀枝花市東區(qū)、金華市義烏市、昆明市五華區(qū)、荊州市松滋市、北京市昌平區(qū)
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西安市蓮湖區(qū)、濱州市無棣縣、臨沂市沂水縣、荊門市沙洋縣、孝感市孝南區(qū)、通化市梅河口市、重慶市大足區(qū)、廣西桂林市資源縣、宜春市萬載縣
小雨傘母公司港股IPO“過關(guān)”,保險(xiǎn)科技公司迎新一輪資本熱潮?|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 呂文琦
5月的保險(xiǎn)科技在資本市場(chǎng)又重回?zé)狒[非凡的景象。
界面新聞注意到,日前,小雨傘的母公司手回集團(tuán)已通過港交所主板上市聆訊,華泰國(guó)際、中金公司為其聯(lián)席保薦人。
i云保、元保等機(jī)構(gòu)也在5月迎來新進(jìn)展。
保險(xiǎn)科技公司曾在過去十年經(jīng)歷了被資本追捧的火熱,又在新市場(chǎng)下面臨諸多挑戰(zhàn)。在新一輪的資本市場(chǎng)搏擊風(fēng)雨中,保險(xiǎn)科技公司或許需要新解法。
手回集團(tuán)通過聆訊

招股書顯示,手回集團(tuán)的人身險(xiǎn)數(shù)字化交易及服務(wù)解決方案通過小雨傘、咔嚓保、牛保100三大平臺(tái)促成的三個(gè)分銷渠道分銷。
具體來看,通過小雨傘平臺(tái)進(jìn)行在線直接分銷、于咔嚓保平臺(tái)通過代理人進(jìn)行分銷、于牛保100在業(yè)務(wù)合作伙伴的協(xié)助下進(jìn)行分銷。
截至2024年12月31日,手回科技累計(jì)投保人數(shù)量超過350萬,累計(jì)被保險(xiǎn)人數(shù)超過580萬,160萬名投保人及240萬名被保險(xiǎn)人持有公司有效保單。

弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示,按2023年的長(zhǎng)期人身險(xiǎn)總保費(fèi)計(jì)算,手回集團(tuán)是中國(guó)第二大線上保險(xiǎn)中介服務(wù)機(jī)構(gòu),占據(jù)7.3%的市場(chǎng)份額;按2023年長(zhǎng)期人身險(xiǎn)首年保費(fèi)計(jì)算,手回集團(tuán)同樣是中國(guó)第二大線上保險(xiǎn)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。
招股書顯示,在過去的2022年、2023年和2024年,手回集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入別為人民幣8.06億、16.34億和13.87億元。和諸多保險(xiǎn)中介公司類似,超99%收入依賴保險(xiǎn)交易傭金,長(zhǎng)期壽險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)貢獻(xiàn)了最重要的部分。
對(duì)于保險(xiǎn)交易傭金的依賴,使得公司對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)都十分敏感。
手回集團(tuán)表示在招股書中表示,近幾年收入波動(dòng)主要是由于長(zhǎng)期壽險(xiǎn)收入的減少,而長(zhǎng)期壽險(xiǎn)收入減少的原因有二:其一是整體經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致對(duì)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)產(chǎn)品的需求減少以及保險(xiǎn)公司因應(yīng)2024年中國(guó)利率下調(diào)而下調(diào)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)期回報(bào)率,并控制因向保險(xiǎn)客戶支付回報(bào)等成本超過保險(xiǎn)公司收入的風(fēng)險(xiǎn);其二是保險(xiǎn)公司為應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)政策變化而作出謹(jǐn)慎調(diào)整。
手回集團(tuán)提到的政策便是波及整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)的“報(bào)行合一”。
在“報(bào)行合一”下,保險(xiǎn)公司支付給渠道的傭金不得超過規(guī)定的最高傭金率。這也導(dǎo)致手回科技的傭金率下行,由2022年的34.8%下降至2024年的26.2%。其中,長(zhǎng)期壽險(xiǎn)產(chǎn)品的平均首年傭金率由34.6%降至21.5%;長(zhǎng)期醫(yī)療及其他保險(xiǎn)產(chǎn)品的平均首年傭金率由40.6%降至30.3%。
利潤(rùn)上,2022年-2024年,相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為人民幣1.31億、-3.56億和-1.36億元,相應(yīng)的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為人民幣0.75億、2.53億和2.42億元。
舊地圖和新航道
除了手回集團(tuán),i云保、元保在資本市場(chǎng)也有新動(dòng)向。
i云保宣布正式完成C輪融資,成功引入加拿大永明金融作為戰(zhàn)略股東。i云保稱,引入加拿大永明金融作為戰(zhàn)略投資者,將加強(qiáng)雙方在保險(xiǎn)領(lǐng)域的合作及互利共贏,此舉并不會(huì)對(duì)i云保日常管理及管理架構(gòu)產(chǎn)生影響。
據(jù)了解,這個(gè)交易有望成為2022年以來中國(guó)保險(xiǎn)科技乃至保險(xiǎn)中介領(lǐng)域規(guī)模最大的單一融資。
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互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)平臺(tái)元保則于美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月30日在納斯達(dá)克證券交易所掛牌上市。
實(shí)際上,保險(xiǎn)科技在資本市場(chǎng)已經(jīng)不是一個(gè)新主題。在2015年左右,有一批保險(xiǎn)科技公司誕生,“互聯(lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)”以及中國(guó)廣袤的保險(xiǎn)市場(chǎng)故事使得他們快速成為被資本追捧的寵兒,已上市和待上市的公司背后都站著諸多知名投資機(jī)構(gòu)。
但隨著時(shí)間推移,市場(chǎng)意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)流量見頂,保險(xiǎn)科技公司獲客成本不斷升高,盡管營(yíng)收增長(zhǎng)很快,但利潤(rùn)上表現(xiàn)沒有跟上。
業(yè)界也意識(shí)到過去的玩法已然不適應(yīng)新的時(shí)代,因此在新一輪引入資本的過程中中,保險(xiǎn)科技公司或多或少在增加自己的科技含量。
i云保創(chuàng)始人、CEO李哲表示:“此次融資是i云保發(fā)展歷程中的重要里程碑。永明金融的加入不僅為我們帶來了資本支持,更將助力我們?cè)诳萍?、風(fēng)險(xiǎn)管理及全球化視野上實(shí)現(xiàn)突破。未來,i云保將繼續(xù)深耕保險(xiǎn)科技,推動(dòng)行業(yè)向數(shù)字化、智能化方向升級(jí)?!?/p>
手回集團(tuán)的招股書披露,此次募資將重點(diǎn)投向營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、技術(shù)研發(fā)升級(jí)及戰(zhàn)略并購(gòu)等領(lǐng)域。
有頭部機(jī)構(gòu)AI投資人向界面新聞表示,過去受限于數(shù)據(jù)處理能力和交互智能的缺失,保險(xiǎn)科技公司在客戶轉(zhuǎn)化、精準(zhǔn)營(yíng)銷等領(lǐng)域存在明顯瓶頸?,F(xiàn)在隨著AI技術(shù)的普及,基于AI算法的用戶畫像分析系統(tǒng),可將目標(biāo)客戶群體識(shí)別準(zhǔn)確度提升30%以上,大幅降低獲客成本。另外,大語言模型不僅能識(shí)別客戶的顯性需求,更能解構(gòu)復(fù)合型需求,提高轉(zhuǎn)化效率。
普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾向界面新聞表示,未來中國(guó)的保險(xiǎn)科技仍有巨大的發(fā)展空間,針對(duì)巨大的市場(chǎng)需求和未被充分服務(wù)的人群,保險(xiǎn)科技公司應(yīng)該立足于客戶的真正需求和服務(wù)痛點(diǎn),致力于與保險(xiǎn)公司形成長(zhǎng)期共贏的合作關(guān)系,在降低成本、提高效率、長(zhǎng)尾觸達(dá)、深度挖掘、創(chuàng)新營(yíng)銷、長(zhǎng)期伴隨等行業(yè)短板領(lǐng)域方面發(fā)力,為行業(yè)和市場(chǎng)創(chuàng)造真正的價(jià)值貢獻(xiàn)。
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